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29 Oct 2024
La méthode des discounted cash flows
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Métier
Nous pouvons vous aider pour estimer la valeur de vos actifs. En tant qu’expert indépendant en évaluation d’entreprise, notre mission consiste à réaliser un diagnostic de l'objet de l'évaluation afin d'en apprécier les fondamentaux dans le but d'appliquer des méthodes et hypothèses de valorisation pertinentes en fonction du contexte (transfert de propriété, recherche de financement, litige, etc.). Notre opinion est généralement exprimée sous la forme d'une fourchette de valeur.
Notre cabinet réalise des missions d’évaluation d’entreprise et de titres, actions et parts sociales. Nous sommes également sollicités dans le cadre de la valorisation de management packages et autres instruments financiers.
Par ailleurs, nous assurons des missions d’évaluation de fonds de commerce, évaluation de marque ou encore évaluation de site web. Enfin, nous intervenons dans des contextes de contentieux afin d’estimer un préjudice subi.
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Notre cabinet intervient auprès des dirigeants ou des membres de leur direction administrative et financière afin d'évaluer une cible ou bien dans le cadre de besoins internes (évaluation précession, apports, fusions et opérations assimilées, levées de fonds, test de dépréciation, revue critique du business plan, etc.).
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Nous sommes sollicités par des cabinets d’avocats, des confrères et autres professionnels financiers pour des missions d'évaluation dans le cadre de transactions, de réorganisation de participations ou bien dans des contextes de contentieux des affaires et autres préjudices.
L’évaluation financière n’est pas une science exacte. Il s’agit d’une opinion dont la construction est issue d’une démarche structurée. Celle-ci commence par une phase de prise de connaissance synthétisée dans un diagnostic. En résulte la sélection et mise en œuvre des méthodes et hypothèses de valorisation dont la cohérence des résultats est analysée avant d’être consignée dans un rapport et restituée au commanditaire.
Nous intervenons régulièrement en qualité d’expert indépendant afin de valoriser tout type d’actifs. Nous réalisons plus de 25 missions chaque année.
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Sur la base de nos premiers échanges, nous établissons une lettre de mission qui reprend les termes et conditions de notre intervention.
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Nous établissons une liste de documents à nous transmettre pour la mise en œuvre de nos travaux.
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Nous analysons la documentation transmise et approfondissons nos travaux à travers une phase de questions-réponses.
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Nous préparons et vous demandons de nous délivrer une lettre d’affirmation reprenant les principales informations confirmées au cours de notre mission.
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Nous synthétisons nos travaux et les formalisons dans un rapport afin de pouvoir vous restituer nos conclusions.
Nous intervenons dans le cadre de la valorisation de votre entreprise, de vos droits sociaux (actions et parts sociales) ou encore d'une branche complète d’activité.
Nous intervenons en qualité d'évaluateur indépendant dans le cadre de la mise en place de management package ou de la création d'instruments financiers (BSPCE, BSA, actions de préférence, etc.).
Nous intervenons dans le cadre de la valorisation de vos actifs incorporels tels qu'un fonds de commerce, une marque, un brevet, un site web, une application.
Nous vous accompagnons dans l'estimation de votre préjudice que celui-ci soit lié à un contentieux des affaires ou bien qu'il résulte d'un accident ayant entraîné des conséquences sur votre sphère professionnelle.
Nous mettons à votre disposition notre savoir, savoir-faire et savoir être dans le cadre de la valorisation de vos actifs et droits sociaux en tenant compte du contexte de l'évaluation.
Comme moteur de notre conseil. C’est par la perception des subtilités de votre métier et de vos secteurs que nous sommes force d’un conseil avisé.
Au-delà de la réactivité. Pour vous accompagner du mieux possible, nous considérons que la proactivité est un prérequis essentiel pour avancer.
De savoir être & savoir-faire. Nous possédons une stature d’autorité par notre métier mais savons être flexibles pour travailler ensemble en bonne intelligence.
Un résultat que nous visons. A l’interne comme à l’externe, nous considérons que la confiance est un mérite qui doit s’acquérir pour que nos collaborations se passe au mieux.
Nous prenons en compte le contexte de l’évaluation, la typologie de valeur recherchée ainsi que la nature de l’entreprise, sa taille, son activité et son degré de maturité afin de sélectionner les méthodes d’évaluation pertinentes.
Approche | Valeur patrimoniale | Valeur comparable | Valeur de rendement |
Temporalité | Passé | Présent | Futur |
Etat financier clé | Bilan | Compte de résultat | Compte de résultat et business plan |
Méthodes | Actif net réévalué (ANR) Goodwill Somme des parties | Comparables internes Comparables externes : multiples boursiers et de transactions Barèmes professionnels | Actualisation / Capitalisation des dividendes (valeur de rendement)
La capitalisation d’un flux estimé normatif Discounted Cash Flow (DCF) |
Méthodes admise par l'administration fiscale | Oui | Oui (multiple de l'EBE, du REX et de la MBA) | Oui (valeur de rendement = capitalisation)
Oui (valeur de productivité = capitalisation du résultat net courant (= RCAI retraité net d’impôt)) Non DCF (à titre de cohérence uniquement) |
Associé-fondateur
Associé